国产在线观看911_久久国产福利免费_人妻无码精品免费在线_国产操B视频在线观看

　　投資成本在上升。2季度末銀行間利率大幅攀升，推高了企業(yè)融資成本。央行公布的銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率和質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率連續(xù)三個月回升，回升幅度持續(xù)加大。

　　盡管上半年固定資產(chǎn)投資同比增速持續(xù)向下，6月單月增速已降至15個月低，但仍然是支撐上半年經(jīng)濟增長的主要力量�？紤]到收入增速在放緩、外貿(mào)疲弱，國內(nèi)經(jīng)濟仍將有賴于政策對投資的刺激，但未來投資增速難有明顯回升。

　　7月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長20.1%，增速比1-5月份回落0.3個百分點。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長1.51%。

　　投資連續(xù)第四個月放緩。法興銀行中國經(jīng)濟師姚煒告訴《證券市場周刊》，單月固定資產(chǎn)投資同比增速從5月的19.9%進一步下降到6月的19.4%，這是十個月來的低。

　　6月份，制造業(yè)投資增速降至前所未有的低點15.7%，房地產(chǎn)投資增速穩(wěn)定在19.4%，盡管基數(shù)較低，基建投資仍進一步放緩至18.3%。

　　投資仍然是支撐中國經(jīng)濟增長的主要力量，這種地位甚至因為消費增速的放緩而明顯加強。上半年，投資對中國經(jīng)濟增長的貢獻率為53.9%，遠高于消費貢獻率45.2%、凈出口貢獻率0.9%，三者分別拉動經(jīng)濟增長4.1、3.4和0.1個百分點。國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平表示，“經(jīng)濟靠投資，投資靠房地產(chǎn)商和地方政府的格局更加明顯。”

　　在國內(nèi)城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民收入增速明顯放緩的背景下，下半年消費減速壓力較大，再加上出口形勢亦不樂觀，光大證券首席宏觀分析師徐高告訴記者，國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)增長更有賴于政策對于基建投資及地產(chǎn)投資的刺激。

　　徐高認為，雖然中國迫切需要刺激基建或房地產(chǎn)投資來穩(wěn)定增長，但類似的刺激政策不會在短期內(nèi)大規(guī)模推出，而會視經(jīng)濟增長的下滑情況逐步地、扭捏地釋放。穩(wěn)增長政策的“擠牙膏”還會繼續(xù)下去。

　　好在基建投資和房地產(chǎn)投資應該能夠維持目前增速。交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出，雖然擔心房地產(chǎn)泡沫及地方債務(wù)風險問題，但考慮到經(jīng)濟下行的壓力較大，進一步收緊房地產(chǎn)與融資平臺政策并不合理，加上前期大量資金流入，預計年內(nèi)房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施投資方面仍能保持較高增速。

　　但是，“受企業(yè)盈利持續(xù)放緩的影響，制造業(yè)投資可能仍將低位運行”，連平分析，“特別是PPI持續(xù)負增長，工業(yè)品價格低迷及產(chǎn)能過剩等因素將繼續(xù)抑制企業(yè)再庫存的意愿，使得企業(yè)補庫存的周期一再推遲，存貨投資放緩也將影響投資整體增速。”

　　值得警惕的是，“投資成本在上升，”中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生表示，“2季度末銀行間利率大幅攀升，推高了企業(yè)融資成本。”

　　央行公布的銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率和質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率連續(xù)三個月回升，回升幅度在持續(xù)加大。具體而言，這兩項月加權(quán)平均利率4月較3月依次回升0.03、0.09個百分點，5月較4月回升0.42、0.46個百分點，6月較5月回升3.66、3.81個百分點。