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　　近期大盤走勢(shì)較為震蕩，難以預(yù)測(cè)，不少績(jī)優(yōu)股隨之回調(diào)，尋找被錯(cuò)殺的個(gè)股，成為市場(chǎng)潛在機(jī)會(huì)。

　　據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，8月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售各類挖掘機(jī)20939臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.3%。

　　新數(shù)據(jù)顯示，8月地方債發(fā)行總規(guī)模接近1.2萬億元，較7月出現(xiàn)大幅回升。主要是因?yàn)楫?dāng)月處于施工建設(shè)好時(shí)期，加之棚改、老舊小區(qū)改造等能直接看到工程量的延續(xù)性項(xiàng)目的加快推進(jìn)，而基建等施工量的提升將進(jìn)一步支撐工程機(jī)械銷量的增長(zhǎng)。

　　綜合來看，短期工程機(jī)械板塊有望受到資金重點(diǎn)青睞。市場(chǎng)人士表示，2019年以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械銷量繼續(xù)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，帶來龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。

　　一、當(dāng)前的投資背景

　　1、A股在9月將開啟增量資金驅(qū)動(dòng)的中期上漲

　　9月24日，富時(shí)羅素將公布其世界政府債券指數(shù)的年度評(píng)估結(jié)果，預(yù)計(jì)中國國債有80%的可能性會(huì)被納入，主要因?yàn)橹袊�已�?jīng)改進(jìn)了二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，外匯對(duì)沖靈活性以及結(jié)算安排等。

　　預(yù)計(jì)在納入完成后，中國債券占到指數(shù)的比重為5.7%。據(jù)估算大概有2.5-3萬億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模在跟蹤這個(gè)指數(shù)，因而理論上可以帶來1400-1700億美元的被動(dòng)流入。

　　2、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，7月份單月工業(yè)企業(yè)盈利增速同比增長(zhǎng)近20%

　　進(jìn)入9月，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍保持震蕩上行的趨勢(shì)，由于企業(yè)盈利加速改善，基本面驅(qū)動(dòng)的特征更加明顯，七月單月工業(yè)企業(yè)盈利增速回升至接近20%，其中，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)24.1%。

　　由于前期投放項(xiàng)目集中進(jìn)入施工期，加之去年同期基數(shù)較低，預(yù)計(jì)工業(yè)企業(yè)盈利增速將會(huì)繼續(xù)攀升，至明年一季度達(dá)到增速頂點(diǎn)。業(yè)績(jī)的加速回升，將為市場(chǎng)提供穩(wěn)定上行動(dòng)力。

　　3、政治局會(huì)議又提“房住不炒”，資金進(jìn)入股市

　　今年，政治局會(huì)議多次提出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”、“房住不炒”，同時(shí)，9月6日，沈陽出臺(tái)樓市新政：二套房首付提高至50%，嚴(yán)控土地溢價(jià)。近期以來多地出臺(tái)緊樓市相關(guān)政策。

　　但我國家庭大部分資金都在房子上面，而投資在股票上面的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于房子，房子里面的資金非常龐大，這些資金只要一部分流入股市，那就不得了。股市上漲，必須靠資金推動(dòng)，只有源源不斷的資金入市，才能推動(dòng)股市上漲。

　　4、資本市場(chǎng)當(dāng)前處于較好的時(shí)間點(diǎn)

　　中報(bào)平穩(wěn)收官，解禁減持壓力高峰已過；

　　創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制平穩(wěn)落地，漲跌幅放寬并未造成市場(chǎng)沖擊。

　　5、海外貨幣寬松強(qiáng)化，預(yù)計(jì)美元的寬松周期至少持續(xù)至明年二季度

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾日前在全球央行年會(huì)首次線上會(huì)議中宣布，美聯(lián)儲(chǔ)成員一致同意采取平均通脹目標(biāo)的政策，終結(jié)美聯(lián)儲(chǔ)過去30多年采取的預(yù)防性提前加息措施，以防止通脹上升。這項(xiàng)決定是美聯(lián)儲(chǔ)2012年將通脹目標(biāo)設(shè)定在2％之后重大的貨幣政策架構(gòu)變革，意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能有很長(zhǎng)一段時(shí)間不會(huì)加息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)平均通脹目標(biāo)制“靴子落地”，暗示低利率的貨幣政策環(huán)境將長(zhǎng)期存在。根據(jù)多位央行官員表態(tài)，全球貨幣政策預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間仍將維持寬松。

　　二、看好工程機(jī)械基本面

　　1、基建投資托底 工程機(jī)械銷量增長(zhǎng)明顯

　　根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020 年1-7月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品189535臺(tái)，同比增長(zhǎng)26.7%。

　　國內(nèi)市場(chǎng)銷量172146臺(tái)，同比增長(zhǎng)27.5%。出口銷量17389臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.0%。2020年 7月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品19110臺(tái)，同比增長(zhǎng)54.8%。國內(nèi)市場(chǎng)銷量16253臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.5%。出口銷量2857臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.5%。

　　旺盛的基建需求也帶動(dòng)了挖掘機(jī)市場(chǎng)。根據(jù)CME工程機(jī)械網(wǎng)的調(diào)查，8月挖掘機(jī)（含出口）銷量有望達(dá)20800臺(tái)，同比增速50%左右。8月的高增長(zhǎng)主要是國內(nèi)需求帶動(dòng)的。期內(nèi)國內(nèi)市場(chǎng)銷量有望達(dá)到18500臺(tái)，同比增速60%左右；出口市場(chǎng)銷量有望達(dá)到2300臺(tái)，基本持平。

　　2、基建資金面繼續(xù)支撐挖掘機(jī)采購需求增增長(zhǎng)

　　從專項(xiàng)債情況來看，2020年1-8月累計(jì)發(fā)行28972億元，同比增長(zhǎng)45.4%；去除棚改和土儲(chǔ)項(xiàng)目后，同比增長(zhǎng)207.3%。從資金面來看，1-8月基建相關(guān)專項(xiàng)債的同比高增將驅(qū)動(dòng)基建需求持續(xù)增長(zhǎng)。

　　旺盛的基建需求與今年以來新增專項(xiàng)債規(guī)模的擴(kuò)大有關(guān)。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2020年我國全年安排新增專項(xiàng)債券3.75萬億元，比上年規(guī)模增加74.4%。截至7月14日，各地已發(fā)行新增專項(xiàng)債券2.24萬億元，規(guī)模同比增加58%。

　　3、需求回暖，基建投資反彈可期

　　“隨著雨水天氣影響漸弱，建材需求季節(jié)性好轉(zhuǎn)是大概率事件，基建投資增速有望進(jìn)一步提升。”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多地重大項(xiàng)目密集開工建設(shè)，鋼鐵、水泥、挖掘機(jī)等建材、建筑設(shè)備需求大增，未來數(shù)月基建投資增速有望穩(wěn)步反彈。

　　數(shù)據(jù)來看，近幾個(gè)月，基建投資降幅收窄，房地產(chǎn)投資增速轉(zhuǎn)正。

　　全年基建投資增速有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。中金公司預(yù)計(jì)下半年基建增速或達(dá)10%-12%，全年增速或達(dá)5%-8%。

　　4、市場(chǎng)聚焦龍頭：盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)

　　近年來，工程機(jī)械市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，加上設(shè)備更新?lián)Q代的需求，行業(yè)走出低谷，整體盈利水平改善較為明顯，國產(chǎn)工程機(jī)械龍頭份額持續(xù)提升。

　　中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年納入統(tǒng)計(jì)的311家工程機(jī)械行業(yè)企業(yè)，共實(shí)現(xiàn)營收6681億元，同比增長(zhǎng)12%。其中，前4家企業(yè)共計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1974億元，占工程機(jī)械行業(yè)總營收的30%。2020年上半年，工程機(jī)械板塊仍維持較高景氣度，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

　　從行業(yè)層面來看，替換周期延續(xù) 對(duì)行業(yè)需求增長(zhǎng)形成有力支撐，在市場(chǎng)集中度不斷提升的趨勢(shì)下，國內(nèi)龍頭企業(yè)憑借渠道、服務(wù)等綜合優(yōu)勢(shì)市占率有進(jìn)一步上行空間，關(guān)注建議三一、徐工、中聯(lián)。

　　5、全國各地重大基礎(chǔ)設(shè)施加大開展力度

　　國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋日前表示，按照規(guī)劃，近期要實(shí)施13個(gè)城際鐵路和5個(gè)樞紐工程項(xiàng)目，總里程約775公里，計(jì)劃總投資4741億元，這些投資將在投資周期內(nèi)完成。

　　福建238個(gè)重大項(xiàng)目集中開工，總投資2346億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目59個(gè)，總投資482億元；

　　還有多個(gè)省市，近期都表示有上千億的基建項(xiàng)目落地，重大基礎(chǔ)設(shè)施加大開展力度有利于拉大工程機(jī)械需求。

　　6、看好工程機(jī)械全年高銷量

　　隨著財(cái)政政策在下半年進(jìn)一步發(fā)力，基建投資還會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)工程機(jī)械銷量高增長(zhǎng)。

　　中泰證券指出，上半年挖掘機(jī)市場(chǎng)行情火爆，銷量持續(xù)超預(yù)期，預(yù)計(jì)下半年仍將保持高增長(zhǎng)。浙商證券預(yù)計(jì)，全年挖掘機(jī)銷量有望近30萬臺(tái)，增速超25%。持續(xù)看好挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　三、財(cái)經(jīng)秘書來幫忙

　　近來A股市場(chǎng)進(jìn)入持續(xù)震蕩調(diào)整階段，各個(gè)板塊之間的輪動(dòng)很快。

　　普通投資者要想在行情大好的情況下分一杯羹，跟隨機(jī)構(gòu)主力就是好的選擇，然而大多數(shù)人并沒有這方面的專業(yè)能力。

　　尤其是對(duì)各個(gè)板塊的估值、機(jī)構(gòu)持倉情況、機(jī)構(gòu)重倉范圍以及相關(guān)增持公司的分析存在很高的專業(yè)門檻，這也是散戶干不過專業(yè)投資者的原因。

　　所以你需要一個(gè)專業(yè)的來幫你攻克這些難關(guān)。

　　每天會(huì)進(jìn)行復(fù)盤，分析操作建議，挖掘投資機(jī)會(huì)；對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行思考，提前布局相關(guān)板塊；通過資本視野幫助您抓住大方向，更好地進(jìn)行投資。